译文
万里长空飘着孤云一片，清寂地浮游着渐飘渐远，故人呵到何处将你寻见？在寒窗里入梦酣然，旧时曾经走过的道路还能记忆。连昌宫的杨柳大概已所剩无几，最叫我难过的是，听着淅淅沥沥的夜雨。梦回惊醒，无端地到忧伤凄寂，面对着烛影摇曳，拥被孤眠谁与我倾心话语？
丰姿清雅的张绪为何迟迟不归去？断桥边鸥鹭相盟的伴侣，半已零落却仍然眷恋依依。我疲倦地颠簸于天涯羁旅，此时的心事实在痛苦悲凄。只怕重返临安故地，又重洒愁苦的泪滴，试问杭州故居的旧时人家，而今是否依旧在那里？恐怕她翠袖单薄，正当天寒日暮之际，还在梅花树旁斜倚。

注释
1.月下笛：周邦彦创调。
2.孤游：独自一人，孤单。
3.万竹山：万竹山：据《赤城志》载在浙江天台县西南四十五里。《山中白云词》江昱注引《赤城志》：“万竹山在《天台》县西南四十五里。绝顶曰新罗，九峰回环，道极险隘。岭丛薄敷秀，平旷幽窈，自成一村。”
4.闲门：指进出往来的人不多，显得清闲的门庭。
5.黍离：离黍，亡国之悲。《诗经·黍离》篇，写周朝的志士看到故都宫里尽是禾黍，悼念国家的颠覆，彷徨不忍去，而作此诗。
6.甬东：今浙江定海县。
7.连昌：唐宫名，高宗所置，在河南宜阳县西，多植柳，元稹有《连昌宫词》。
8.约略：大约。
9.凄悄：伤感寂寞。
10.张绪：南齐吴郡人，字思曼，官至国子祭酒，少有文才，风姿清雅，武帝置蜀柳于灵和殿前，尝曰：“此柳风流可爱，似张绪当年。”此处作者自比。
11.西州泪：指晋羊昙感旧兴悲哭悼舅谢安事。
12.杜曲：唐时杜氏世居于此，故名。这里指高门大族聚居的地方。
13.恐翠袖：杜甫《佳人》有“天寒脆袖薄，日幕倚修竹”句，写一为避乱世而幽居深谷的佳人。此处借用其意，以“翠袖佳人”比喻那些隐居不仕的南宋遗民逸士，即前面所提的“故人”。