淳熙八年（1181年）冬，辛弃疾因受到弹劾而被免职，归居上饶。此后二十年间，他大部分时间都在乡间闲居，此词便是作于其间。南宋光宗绍熙元年（1190年），辛弃疾在上饶的带湖别墅篆冈喝酒赏月，成此佳作。