这是节日感怀、畅抒旅情之作。时值除夜，又是立春，一年将尽，新春已至，而客里逢春，未免愁寂，因写此词。上片写除夕之夜“守岁”的欢乐。下片写对情人的思念，追忆旧日和情人共聚，抒写旧事如梦的怅恨。“归梦”以写相思，“湖边”乃词人与情侣幽约之地，梦归湖边，一片湖光如镜，幻境恍惚，没有寻到情侣，反而迷失了离魂的归路，传达出词人一片失落的怅惘。全词以眼前欢乐之景，回忆中往日之幸福突出现境的孤凄感伤鲜明，笔致婉曲，深情感人。