钱惟演在洛阳任使相的时候，十分厚遇文士，谢绛、欧阳修在洛阳供职，曾经一起登嵩山游玩，到达龙门的时候下起了雪，两人正在观赏山景，忽然见到有人骑马冒雪渡过伊水而来，原来是钱惟演派来的厨子和歌妓，使者传钱相的口谕说：“登山辛苦，两位可以在山上多留一阵赏雪，府里公事简易，用不着急忙赶回去。”对下属无微不至的关心，尤其是文人间那种心灵相通的意会，使欧阳修等人既感动又亲近。后来钱惟演贬谪随州，欧阳修等人送行，钱惟演席上赋词，使歌妓演唱，音节悲苦，宾主都为之哭泣。欧阳修对钱惟演的知遇之情毕生没有忘记，在《归田录》里记下了钱惟演在洛阳对他说的话：“平生惟好读书，坐则读经史，卧则读小说，上厕则阅小辞。”后来欧阳修总结出读书时间的“三上”（马上、厕上、枕上），多半也是受钱惟演的启发。

　　《归田录》里记载了钱惟演的一件趣事：他生长富贵，却讲求俭朴治家，法度十分严谨，子弟们不到规定时候，无论如何也领不到他发放零花钱，因此想出了花招骗钱——钱惟演有一个珊瑚笔格，是平生最珍爱的文具，常常放置在几案之上，子弟们有谁想用钱了，就偷偷拿走笔格藏起来，钱惟演找不着心爱的文具自然着急，于是在家庭中贴出寻物启事，悬赏十千钱。子弟还要故意再等一两日，假装找着了献给他，钱惟演一欢喜，果然将十千钱如数照付。以后有想钱的人，都看准了这条生财之道，乐此不疲的偷笔格，钱惟演居然也乐此不疲的贴悬赏，这种把戏一年里能玩上五、七次。

　　胡仔《苕溪渔隐丛话后集》卷39引《侍儿小名录》的记载：“作为旧国王孙的钱惟演，一生境遇尚算顺利，到晚年却谪居汉东，眼看行将老死他乡，心情自然是悲凉无限，所撰《玉楼春》词极其凄婉。每逢酒后自歌此曲，往往泪下。他家中有一个歌姬惊鸿，曾服侍他的父亲吴越王钱俶，这时已是白发苍苍之年，听了这不胜哀伤的歌词，说道：“先王将薨逝的时候，预先为自己制作了挽歌《木兰花》，辞意与这首词很相似，难道如今相公也将要死亡了吗？”不久，钱惟演果然死于随州。《木兰花》与《玉楼春》实则是一个词牌的异名，钱俶的旧曲有“帝乡烟雨锁春愁，故国山川空泪眼。”的句子，与钱惟演词“泪眼愁肠先已断”确实是惊人的相似。

钱惟演，少时好学，曾赋《远出》诗，有“高为天一柱，秀作海山峰”句。太平兴国三年（978年），随父降宋，任右屯卫将军。宋真宗时，招入学士院。在朝会上，以笏起草诏令，迅即而就，甚得真宗赞赏。咸平初，任太仆少卿，进《咸平圣政录》。因博学能文辞，景德中，入直秘阁，修《册府元龟》，并与杨亿分纂部门序，常在编书余暇与杨亿、刘筠等十七人唱酬，结集为《西昆酬唱集》，号“西昆体”。

　　大中祥符八年（1015年）为翰林学士。仁宗时，拜枢密使。初附丁谓，排斥寇准，及丁谓将得罪，又挤谓自解。明道初降为崇信军节度使。历官工部尚书等。真宗朝历任直秘阁、知制诰、翰林学士、枢密副使等职。仁宗即位，为枢密使，以同平章事（宰相）的头衔出任许（今河南许昌）、陈（今河南淮阳）等州。

　　为人好趋炎附势，多写歌功颂德的文章献于朝廷以邀恩宠，尤善以联姻手段巴结皇室，攫取权利，为时论所鄙薄。初谥“思”，明确其有过而能追悔自新。宋仁宗庆历年间，由其子诉请，改谥“文僖”。

藏书
　　钱惟演一生奔波宦途，数度沉浮，政绩平平，人品虽不足称，但雅好文辞，自称“平生唯好读书，坐则读经史，卧则读小说，上厕则阅小词，盖未尝顷刻释卷也。”文学创作上颇有建树。（欧阳修《归田录》卷二）家藏书极富，可与秘阁（国家图书馆）相比，尤其收藏有很多古代书画，后人亦将其归入藏书家之列。
　　咸平初献《咸平圣政录》等书，命直秘阁，在馆阁参与纂修《册府元龟》，与杨亿等人分别撰写诗文千篇。

著述
　　钱惟演是“西昆体”的骨干诗人，当时与杨亿、刘筠齐名。后由杨亿汇辑成《西昆酬唱集》2卷，辑入其近体诗五十四首。共收17人、248首诗，形成宋初一大诗派，即西昆体，在宋初诗坛风靡几十年与杨亿、刘筠相比，其作诗虽也学李商隐诗歌之词采妍华，追求辞藻，好用典故，但意象不似杨亿那么繁密，语脉则较为清畅，借用杨亿的话说，是偏于“演绎平畅”的，而非“包蕴密致”的，也许是旧王孙的心理作用，情调上也比较接近唐彦谦诗的“清峭感怆”（《宋朝事实类苑》卷三十四）。
　　惟演学识渊博，平生著述甚丰，《宋史》本传记载有《典懿集》三十卷。又有《枢庭拥旄前后集》、《伊川汉上集》、《金坡遗事》、《飞白书叙录》、《逢辰录》、《奉藩书事》等随笔。另又采集吴越国五代国君之诗，合编为《传芳集》，多已佚失。钱惟演又喜招徕文士，奖掖后进。晚年以枢密使任河南府兼西京(洛阳)留守，欧阳修、梅尧臣等一批青年文士聚集其幕下，诗会文游，颇得其袒护支持。著有《逢辰录》、《金坡遗事录》、《典懿集》、《枢庭拥旄前后集》、《飞白书叙录》、《奉藩书事》、《伊川汉上集》等。